Структура собственности и раскрытие информации о корпоративных рисках в развивающихся странах

Обложка

Цитировать

Полный текст

Аннотация

В статье рассматривается влияние структуры собственности на раскрытие информации о корпоративных рисках в развивающихся странах Африки. В выборку вошли 42 компании, котирующиеся на Йоханнесбургской фондовой бирже и Нигерийской фондовой бирже. Данные по независимым переменным взяты из Bloomberg data stream, а информация по зависимой переменной получена из годовых отчетов, представленных на сайтах компаний из выборки. Исследование охватывает период с 2014 по 2018 г. В качестве аналитических инструментов выступили регрессионный и контент-анализ. Мы применили анализ текста для годовых отчетов, чтобы установить риски, которые раскрывают компании, и регрессионный анализ – чтобы определить степень влияния структуры собственности на раскрытие информации о корпоративных рисках. Согласно результатам, раскрытие информации об операционных рисках преобладает над раскрытием данных о стратегических и экологических рисках. Как правило, компании предпочитают раскрывать значимую положительную информацию за предшествующие периоды и данные нефинансового характера и при этом не стремятся предоставлять отрицательную информацию, информацию о будущих и финансовых рисках. Кроме того, выявлено, что на решение о расширении объема раскрываемой информации о рисках в большой степени влияют размер компании и ее прибыльность. И, наоборот, компании не хотят предоставлять информацию о рисках, когда акции не находятся в руках нескольких человек. Тем не менее, институциональные инвесторы, государство, иностранные граждане, инсайдерская собственность и уровень использования заемных средств не влияют на практику раскрытия информации о рисках компании. Можно сделать вывод, что предприятия, осуществляющие деятельность на развивающихся рынках Африки, усовершенствовали свои практики раскрытия информации о рисках. Однако остается потенциал для дальнейших улучшений. Информация о финансовых, будущих рисках и негативная информация о рисках является самой важной для раскрытия – ее требуют предоставить различные группы стейкхолдеров, например, инвесторы. Поэтому необходимо регулирование, которое обяжет компании публиковать наиболее существенную информацию о рисках. Несмотря на то что в двух упомянутых выше развивающихся странах раскрытие информации добровольное, структура собственности является одним из существенных средств прогнозирования раскрытия информации о корпоративных рисках.

Об авторах

М. У Адаму

Полицейская академия Нигерии Вудил-Кано, Нигерия

Автор, ответственный за переписку.
Email: musubadam@gmail.com

Список литературы

  1. Al-Maghzom A., Hussainey K., Aly D. Corporate governance and risk disclosure: Evidence from Saudi Arabia. Corporate Ownership and Control. 2016;13(2):145-166. https://doi.org/10.22495/cocv13i2p14 DOI: https://doi.org/10.22495/cocv13i2p14
  2. Uba Adamu M. Organisational characteristics, corporate governance and corporate risk disclosure: An overview. Journal of Corporate Finance Research. 2021;15(1):77-92. https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.15.1.2021.77-92 DOI: https://doi.org/10.17323/j.jcfr.2073-0438.15.1.2021.77-92
  3. Uba Adamu M. Risk disclosure: A study of risk disclosure in the annual reports of listed companies in Nigeria. Research Journal of Finance and Accounting. 2013;4(16):140-148. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/234629667.pdf (accessed on 30.11.2020).
  4. Deumes R., Knechel Robert W. Economic incentives for voluntary reporting on internal risk management and control systems. Auditing: A Journal of Practice and Theory. 2008;27(1):35-66. https://doi.org/10.2308/aud.2008.27.1.35 DOI: https://doi.org/10.2308/aud.2008.27.1.35
  5. Alkurdi A., Hussainey K., Tahat Y., Aladwan M. The impact of corporate governance on risk disclosure: Jordanian evidence. Academy of Accounting and Financial Studies Journal. 2019;23(1):1-16. URL: https://www.abacademies.org/articles/the-impact-of-corporate-governance-on-risk-disclosure-jordanian-evidence-7886.html
  6. Ntim Collins G., Lindop S., Thomas Dennis A. Corporate governance and risk reporting in South Africa: A study of corporate risk disclosures in the pre- and post-2007/2008 global financial crisis period. International Review of Financial Analysis. 2013;30:363-383. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2013.07.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2013.07.001
  7. Saeed Habtoor O., Kamal Hassan W., Salmeen Aljaaidi K. The impact of corporate ownership structure on corporate risk disclosure: Evidence from the Kingdom of Saudi Arabia. Business and Economic Horizons. 2019;15(2):325-356. https://doi.org/10.15208/beh.2019.20
  8. Linsley Philip M., Shrives Philip J. Risk reporting: A study of risk disclosures in the annual reports of UK companies. The British Accounting Review. 2006;38(4):387-404. https://doi.org/10.1016/j.bar.2006.05.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.bar.2006.05.002
  9. Elshandidy T., Fraser I., Hussainey K. What drives mandatory and voluntary risk reporting variations across Germany, UK and US? The British Accounting Review. 2015;47(4):376-394. https://doi.org/10.1016/j. bar.2014.06.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.bar.2014.06.001
  10. Netti A. Firm determinants of risk disclosure: Evidence from Italian listed companies. Corporate Ownership & Control. 2018;16(1-1):168-177. https://doi.org/10.22495/cocv16i1c1art5 DOI: https://doi.org/10.22495/cocv16i1c1art5
  11. Hamed Alshirah M., Abdul Rahman A., Rizad Mustapa I. The role of foreign directors in corporate risk disclosure: Empirical evidence from Jordan. International Journal of Financial Research. 2019;10(4):119-127. https://doi.org/10.5430/ijfr.v10n4p119 DOI: https://doi.org/10.5430/ijfr.v10n4p119
  12. Al-Nasser Abdallah A., Kamal Hassan M., McClelland Patrick L. Islamic financial institutions, corporate governance and corporate risk disclosure in Gulf Cooperation Council countries. Journal of Multinational Financial Management. 2015;31:63-82. https://doi.org/10.1016/j. mulfin.2015.02.003 DOI: https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2015.02.003
  13. Al-Hadi A., Monzur Hasan M., Habib A. Risk committee, firm life cycle, and market risk disclosures. Corporate Governance: An International Review. 2016;24(2):145- 170. https://doi.org/10.1111/corg.12115 DOI: https://doi.org/10.1111/corg.12115
  14. Saggar R., Singh B. Corporate governance and risk reporting: Indian evidence. Managerial Auditing Journal. 2017;32(4-5):378-405. https://doi.org/10.1108/MAJ- 03-2016-1341 DOI: https://doi.org/10.1108/MAJ-03-2016-1341
  15. Wachira M. Corporate governance and risk disclosures: An empirical study of listed companies in Kenya. African Journal of Business Management. 2019;13(17):571-578. https://doi.org/10.5897/AJBM2019.8867 DOI: https://doi.org/10.5897/AJBM2019.8867
  16. Elzahar H., Hussainey K. Determinants of narrative risk disclosures in UK interim reports. The Journal of Risk Finance. 2012;13(2):133-147. https://doi.org/10.1108/15265941211203189 DOI: https://doi.org/10.1108/15265941211203189
  17. Aisya Kamaruzaman S., Mohd Ali M., Ghani Erlane K., Gunardi A. Ownership structure, corporate risk disclosure and firm value: A Malaysian perspective. International Journal of Managerial and Financial Accounting.2019;11(2):113-131. https://doi.org/10.1504/ IJMFA.2019.099766 DOI: https://doi.org/10.1504/IJMFA.2019.099766
  18. Rajab B., Handley-Schachler M. Corporate risk disclosure by UK firms: Trends and determinants. World Review of Entrepreneurship Management and Sustainable Development.2009;5(3):224-243. https://doi.org/10.1504/WREMSD.2009.026801 DOI: https://doi.org/10.1504/WREMSD.2009.026801
  19. Achmad T., Faisal F., Oktarina M. Factors influencing voluntary corporate risk disclosure practices. Corporate Ownership & Control. 2017;14(3-2):286-292. https://doi.org/10.22495/cocv14i3c2art2 DOI: https://doi.org/10.22495/cocv14i3c2art2
  20. Yang S., Ishtiaq M., Anwar M. Enterprise risk management practices and firm performance, the mediating role of competitive advantage and the moderating role of financial literacy. Journal of Risk and Financial Management. 2018;11(35):35. https://doi.org/10.3390/jrfm11030035 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm11030035
  21. Taru Seta A., Setyaningrum D. Corporate governance and risk disclosure: Indonesian evidence. In: Proc. 6th Int. accounting conference (IAC 2017). Amsterdam: Atlantis Press; 2017:37-41. (Advances in Economics, Business and Management Research. Vol. 55). https://doi.org/10.2991/iac-17.2018.7 DOI: https://doi.org/10.2991/iac-17.2018.7
  22. Neifar S., Jarboui A. Corporate governance and operational risk voluntary disclosure: Evidence from Islamic banks. Research in International Business and Finance. 2018;46:43-54. https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.09.006 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2017.09.006
  23. Barakat A., Hussainey K. Bank governance, regulation, supervision, and risk reporting: Evidence from operational risk disclosures in European banks. International Review of Financial Analysis. 2013;30:254-273. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2013.07.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2013.07.002
  24. Md Mohobbot A. M. Corporate risk reporting practices in annual reports of Japanese companies. Journal of the Japanese Association for International Accounting Studies. 2005. URL: https://www.researchgate.net/publication/284499708_Corporate_risk_reporting_practices_in_annual_reports_of_Japanese_companies (accessed on 20.11.2020).
  25. Elamer Ahmed A., Ntim Collins.G., Abdou Hussein A. Islamic governance, national governance, and nank risk management and disclosure in MENA countries. Business & Society, 2020;59(5):914-955. https://doi.org/10.1177/0007650317746108 DOI: https://doi.org/10.1177/0007650317746108
  26. Said Mokhtar E., Mellett H. Competition, corporate governance, ownership structure and risk reporting. Managerial Auditing Journal. 2013;28(9):838-865. https://doi.org/10.1108/MAJ-11-2012-0776 DOI: https://doi.org/10.1108/MAJ-11-2012-0776
  27. Ismail R. Abdul Rahman R. Institutional investors and board of directors’ monitoring role on risk management disclosure level in Malaysia. The IUP Journal of Corporate Governance, 2011;10(2):37-61.
  28. Sayed Abd Elghafgar E., Mohamed Abotalib A., Mohammed Khalil M. A. Determining factors that affect risk disclosure level in Egyptian banks. Banks and Bank Systems. 2019;14(1):159-171. https://doi.org/10.21511/bbs.14(1).2019.14 DOI: https://doi.org/10.21511/bbs.14(1).2019.14
  29. Linsley Philip M., Shrives Philip J., Crumpton M. Risk disclosure: An exploratory study of UK and Canadian banks. Journal of Banking Regulation. 2006;7(3-4):268-282. https://doi.org/10.1057/palgrave.jbr.2350032 DOI: https://doi.org/10.1057/palgrave.jbr.2350032

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

© Адаму М.У., 2024

Creative Commons License
Эта статья доступна по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».