Как права интеллектуальной собственности влияют на активность трансграничных слияний и поглощений?

Обложка

Цитировать

Полный текст

Аннотация

В статье исследуется влияние защиты прав интеллектуальной собственности (ПИС) на интенсивность входящих трансграничных слияний и поглощений (СиП) на основе выборки из 509 216 трансграничных и внутренних сделок в 64 развитых и развивающихся странах за период 1985–2017 годов. Полученные результаты свидетельствуют о том, что более высокий уровень защиты ПИС  оказывает положительное влияние на активность СиП для компаний из развивающихся и развитых рынков.

Выявлена обратная U-образная зависимость между уровнем защиты ПИС и активностью трансграничных СиП в пост-TRIPS период после глобального усиления защиты ПИС. Также установлено, что покупатели из развитых стран совершают меньше трансграничных сделок при улучшении защиты ПИС в собственных странах. Противоположная тенденция наблюдается при повышении защиты ПИС в развивающихся странах, которые приобретают из развитых стран.

Защита ПИС в развивающихся странах способствует росту международной активности слияний и поглощений со стороны покупателей из развитых стран, в то время как при покупке из развитых рынков наблюдается обратный эффект.

Об авторах

K. Zykova

Автор, ответственный за переписку.
Email: ksenija-zykova@yandex.ru

Список литературы

  1. Campi M., Dueñas M., Barigozzi M., Fagiolo G. Intellectual property rights, imitation, and development. The effect on cross-border mergers and acquisitions. The Journal of International Trade & Economic Development. 2019;28(2):230-256. https://doi.org/10.1080/09638199.2018.1518477 DOI: https://doi.org/10.1080/09638199.2018.1518477
  2. Branstetter L.G., Fisman R., Foley C.F. Do stronger intellectual property rights increase international technology transfer? Empirical evidence from U.S. firm-level panel data. The Quarterly Journal of Economics. 2006;121(1):321-349. https://doi.org/10.1093/qje/121.1.321 DOI: https://doi.org/10.1162/qjec.2006.121.1.321
  3. Allred B.B., Park W.G. Patent rights and innovative activity: Evidence from national and firm-level data. Journal of International Business Studies. 2007;38(6):878-900. https://doi.org/10.1057/palgrave.jibs.8400306 DOI: https://doi.org/10.1057/palgrave.jibs.8400306
  4. Fan J.P.H., Gillan S.L., Yu X. Innovation or imitation? The role of intellectual property rights protections. Journal of Multinational Financial Management. 2013;23(3):208-234. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2013.03.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2013.03.001
  5. Ilie L. Intellectual property rights: An economic approach. Procedia Economics and Finance. 2014;16:548-552. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00837-5 DOI: https://doi.org/10.1016/S2212-5671(14)00837-5
  6. Chaudhuri S., Goldberg P.K., Jia P. Estimating the effects of global patent protection in pharmaceuticals: A case study of quinolones in India. The American Economic Review. 2006;96(5):1477-1514. https://doi.org/10.1257/aer.96.5.1477 DOI: https://doi.org/10.1257/aer.96.5.1477
  7. Stiglitz J.E. Economic foundations of intellectual property rights. Duke Law Journal. 2008; 57(6):1693-1724. https://doi.org/10.7916/D8474M9P
  8. Bilir L.K. Patent laws, product life cycle lengths, and multinational activity. The American Economic Review. 2014;104(7):1979-2013. https://doi.org/10.1257/aer.104.7.1979 DOI: https://doi.org/10.1257/aer.104.7.1979
  9. Dosi G., Stiglitz J. The role of intellectual property rights in the development process, with some lessons from developed countries: An introduction. LEM Working Paper Series. 2013;(23). https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780199660759.003.0001 DOI: https://doi.org/10.1093/acprof:oso/9780199660759.003.0001
  10. Alimov A., Officer M.S. Intellectual property rights and cross-border mergers and acquisitions. Journal of Corporate Finance. 2017;45:360-377. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.05.015 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.05.015
  11. Erel I., Liao R.C., Weisbach M.S. Determinants of cross-border mergers and acquisitions. The Journal of Finance. 2012;67(3):1045-1082. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2012.01741.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2012.01741.x
  12. Shleifer A., Vishny R.W. Stock market driven acquisitions. Journal of Financial Economics. 2003;70(3):295-311. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00211-3 DOI: https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00211-3
  13. Rhodes-Kropf M., Robinson D.T., Viswanathan S. Valuation waves and merger activity: The empirical evidence. Journal of Financial Economics. 2005;77(3):561-603. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2004.06.015 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2004.06.015
  14. Rossi S., Volpin P.F. Cross-country determinants of mergers and acquisitions. Journal of Financial Economics. 2004;74(2):277-304. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2003.10.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2003.10.001
  15. Froot K.A., Stein J.C. Exchange rates and foreign direct investment: An imperfect capital markets approach. The Quarterly Journal of Economics. 1991;106(4):1191-1217. https://doi.org/10.2307/2937961 DOI: https://doi.org/10.2307/2937961
  16. Ahern K.R., Daminelli D., Fracassi C. Lost in translation? The effect of cultural values on mergers around the world. Journal of Financial Economics. 2015;117(1):165-189. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2012.08.006 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2012.08.006
  17. Hsu J., Tiao Y.-E. Patent rights protection and foreign direct investment in Asian countries. Economic Modelling. 2015;44:1-6. https://doi.org/10.1016/j.econmod.2014.08.018 DOI: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2014.08.018
  18. Ferreira M.A., Massa M., Matos P. Shareholders at the gate? Institutional investors and cross-border mergers and acquisitions. The Review of Financial Studies. 2010;23(2):601-644. https://doi.org/10.1093/rfs/hhp070 DOI: https://doi.org/10.1093/rfs/hhp070
  19. Qian Y. Do national patent laws stimulate domestic innovation in a global patenting environment? A cross-country analysis of pharmaceutical patent protection, 1978-2002. The Review of Economics and Statistics. 2007;89(3):436-453. https://doi.org/10.1162/rest.89.3.436 DOI: https://doi.org/10.1162/rest.89.3.436
  20. Ginarte J.C., Park W.G. Determinants of patent rights: A cross-national study. Research Policy. 1997;26(3):283-301. https://doi.org/10.1016/S0048-7333(97)00022-X DOI: https://doi.org/10.1016/S0048-7333(97)00022-X
  21. Grossman G.M., Lai E.L.C. International protection of intellectual property. The American Economic Review. 2004;94(5):1635-1653. https://doi.org/10.1257/0002828043052312 DOI: https://doi.org/10.1257/0002828043052312
  22. Gallini N.T. Patent policy and costly imitation. The RAND Journal of Economics. 1992;23(1):52-63. https://doi.org/10.2307/2555432 DOI: https://doi.org/10.2307/2555432
  23. Sweet C.M., Maggio D.S.E. Do stronger intellectual property rights increase innovation? World Development. 2015;66:665-677. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2014.08.025 DOI: https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2014.08.025
  24. Branstetter L., Fisman R., Foley C.F., Saggi K. Does intellectual property rights reform spur industrial development? Journal of International Economics. 2011;83(1):27-36. https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2010.09.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jinteco.2010.09.001
  25. Rajan R.G., Zingales L. Financial dependence and growth. The American Economic Review. 1998;88(3):559-586. https://doi.org/10.3386/w5758 DOI: https://doi.org/10.3386/w5758
  26. Klein M.A. Foreign direct investment and collective intellectual property protection in developing countries. Journal of Economic Behavior & Organization. 2018;149:389-412. https://doi.org/10.1016/j.jebo.2018.01.008 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jebo.2018.01.008
  27. Javorcik B.S. The composition of foreign direct investment and protection of intellectual property rights: Evidence from transition economies. European Economic Review. 2004;48(1):39-62. https://doi.org/10.1016/S0014-2921(02)00257-X DOI: https://doi.org/10.1016/S0014-2921(02)00257-X
  28. Cook T.R., Liu A.H. Using linguistic networks to explain strength of intellectual property rights. World Development. 2016;87:128-138. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2016.06.008 DOI: https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2016.06.008
  29. Park W.G. International patent protection: 1960-2005. Research Policy. 2008;37(4):761-766. https://doi.org/10.1016/j.respol.2008.01.006 DOI: https://doi.org/10.1016/j.respol.2008.01.006
  30. Stulz R.M., Williamson R. Culture, openness, and finance. Journal of Financial Economics. 2003;70(3):313-349. https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00173-9 DOI: https://doi.org/10.1016/S0304-405X(03)00173-9

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

© Zykova K., 2022

Creative Commons License
Эта статья доступна по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».