Внешние и внутренние факторы управления международными резервами в Китае

Рассмотрены вопросы управления международными резервами в Китае (КНР). Китай относится к числу мировых лидеров по объему резервов и активно использует их не только для нейтрализации негативного влияния внешних шоков на платежный баланс, валютный курс и экономику в целом, как это принято в мировой практике. Китай применяет международные резервы в механизме стимулирования собственного социально-­экономического развития, а также в качестве инструмента расширения доступа к внешним рынкам и технологиям, укрепления позиций китайской экономики в мировой экономической системе. Цель исследования — общее описание механизма использования международных резервов в Китае и выявление основных факторов, оказывающих на этот механизм влияние в последние полтора десятилетия. Показано, что формирование и использование международных резервов Китая непосредственно связано с экспортной ориентацией экономики КНР. Поэтому к основным факторам, влиявшим на управление международными резервами Китая, относятся динамика экспорта, изменение внешнего спроса, степень успешности реализации Китаем стратегии «двойной циркуляции» с начала 2010-х гг., а также стратегия «социалистической модернизации», выдвинутая в последнее время. Китай до 2010-х гг. имел экспортную ориентацию экономики, однако в связи с сокращением внешнего спроса и замедлением динамики экспорта, с начала 2010-х попытался изменить стратегию экономического развития, выдвинув концепцию «двойной циркуляции», частичной опоры в своем развитии на внутренний, а не только внешний спрос. Реализация этой стратегии шла с рядом сложностей, рассматриваемых в исследовании, поэтому экспорт по-­прежнему играет определяющее значение в формировании международных резервов и обеспечении роста китайской экономики. При этом нарастающие проблемы в мировой экономике, санкционное давление заставляют Китай искать пути повышения эффективности собственной экономики для чего с 2023 г. выдвинута новая стратеги «социалистической модернизации». С учетом анализа влияния этих факторов и логики решений ХХ Пленума ЦК КПК дана оценка подходов Китая к управлению международными резервами в среднесрочной перспективе.