Aggregated Debt at the Modern Stage of the PRC's Economic Development: Analysis of Key Factors and Risks

Мұқаба

Дәйексөз келтіру

Толық мәтін

Ашық рұқсат Ашық рұқсат
Рұқсат жабық Рұқсат берілді
Рұқсат жабық Тек жазылушылар үшін

Аннотация

This article analyzes the debt of the China's economy by segments that accumulate it: households, the corporate non-financial sector, and central and local governments. The article also shows the dynamics of debts to GDP ratios starting from 2018, in regards of external shocks and China's internal economic policy, as well as in comparison with other countries. China is in the Top-10 countries in terms of debt to GDP ratio, and ahead of all developing countries. The main borrower is the non-financial corporate sector, followed by provincial governments, if special local government financing vehicles (LGFV) are included, and households. The increase in households' debt helps to stimulate China's internal consumption, important for the economy's transformation. At the same time, high interest payments may have the opposite effect. The increase in the corporate non-financial sector's debt has already caused major bankruptcies and tightening of such borrowings' regulation. Most risks are seen in regard to the local governments' debt, as it is caused by systematic issues related to the budget control.

Авторлар туралы

V. Borisova

IMEMO, Russian Academy of Sciences

Email: vkulpina@gmail.com
ORCID iD: 0009-0003-9577-2993
Applicant, Sector of Economy and Politics of China, Center for Asia Pacific Studies Moscow, Russia

Әдебиет тізімі

  1. Вахрушин И.В. Проблемы долга в экономике Китая: подходы к оценке, сценарии, варианты решения. Проблемы Дальнего Востока. 2016. № 5. С. 63–74.
  2. Vakhrushin I.V. 2016. The Debt Problem in China’s Economy: Approaches to Assessment, Scenarios, Solutions. Far Eastern Studies. № 5. Pp. 63–74. Moscow. (In Russ.)
  3. Макеев Ю.А. Оценка рисков банковской системы Китая в связи с ростом совокупного накопленного долга. Восточная аналитика. 2015. № 2. C. 47–55.
  4. Makeev Y.A. 2015. Risk Assessment for the China’s Banking System in View of Growing Total Accumulated Debt. East Analytics. № 2. Pp. 47–55. Moscow. (In Russ.)
  5. Huo X., Bi S., Yin Y. 2023. The impact of fiscal decentralization and intergovernmental competition on the local government debt risk: Evidence from China. Frontiers in Environmental Science. Vol. 11. P. 1103822. doi: 10.3389/fenvs.2023.1103822
  6. Li Z., Wu F., Zhang F. 2024. The Political Economy of China’s Local Debt. The China Quarterly. Vol. 257. Pp. 100–118. doi: 10.1017/S0305741023000814
  7. Bao H.X.H., Wang Z., Wu R.L. 2024. Understanding local government debt financing of infrastructure projects in China: Evidence based on accounting data from local government financing vehicles. Land Use Policy. Vol. 136. P. 106964. doi: 10.1016/j.landusepol.2023.106964
  8. Zhou M., Jiang K., Chen Z. 2023. The side effects of local government debt: Evidence from urban investment bonds and corporate pollution in China. Journal of Environmental Management. Vol. 344. P. 118739. doi: 10.1016/j.jenvman.2023.118739
  9. Liu Q., Bai Y. 2022. Government debt and household wealth inequality: evidence from China. Economic Research – Ekonomska Istravzivanja. Vol. 36. Pp. 1–21. doi: 10.1080/1331677X.2022.2142633
  10. Заклязьминская Е.О. Новые риски и угрозы в экономике Китая: последствия санкционного давления или попадание в «ловушку среднего уровня дохода»? Азия и Африка сегодня. 2023. № 8. С. 23–31. DOI: 1031857/S032150750024796-7
  11. Zaklyazminskaya E.O. 2023. New Risks and Threats in China’s Economy: Consequences of Sanction Pressure or Falling into the “Middle Income Trap”? Asia and Africa today. № 8. Pp. 23–31. (In Russ.). DOI: 1031857/S032150750024796-7

Қосымша файлдар

Қосымша файлдар
Әрекет
1. JATS XML

© Russian Academy of Sciences, 2025


 

 
 
 
 
 
 
 
 

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».