Исследование реакции фондовых рынков на феномен культуры отмены по отношению к России

Обложка

Цитировать

Полный текст

Аннотация

После событий 24 февраля 2022 года приостановка деятельности большинства иностранных корпораций на территории России привела к тому, что социальный феномен «культуры отмены» стал рассматриваться в рамках мировой экономики и финансов. По причине нехватки исследований данного феномена невозможно с уверенностью утверждать о его влиянии на динамику фондовых рынков различных отраслей. В данном исследовании с помощью событийного анализа нами отклоняется гипотеза о наличии существенного влияния объявления начала специальной военной операции (СВО) на динамику американского фондового рынка IT-компаний с филиалами в России. В последние годы IT-отрасль оценивается как одна из самых быстрорастущих, и изучение ее реакции на глобальные события является актуальным. Анализ кейсов выборки IT-компаний показал, что их решение об уходе или продолжении бизнеса в России зависело от наличия значительной доли выручки в РФ, степени репутационных и санкционных рисков, а также особенностей корпоративных ESG-политик. Модель ограничивается выборкой компаний и временным периодом анализа. Для проверки устойчивости модели использовался t-тест для определения значимости результатов. Практическая значимость исследования заключается в возможности использования данных для оценки рисков и принятия стратегических решений компаниями, работающими на международных рынках.

 

Об авторах

К. Бадукина

ООО «СберТройка», Москва, Россия

Автор, ответственный за переписку.
Email: ks.badukina@gmail.com

Н. Король

АО «РНГ» Истсиб Холдинг, Москва, Россия

Email: nadya.korol19@gmail.com

А. Ярошенко

ПАО «МТС», Москва, Россия

Email: sia.yarosh@gmail.com

Список литературы

  1. Yale CELI List of Companies [Electronic resource] // Yale School of Management. URL: https://som.yale.edu/story/2022/over-1000-companies-have-curtailed-operations-russia-some-remain (accessed 01.11.2022).
  2. Martins A.M., Cro S. Airline stock markets reaction to the COVID-19 outbreak and vaccines: An event study. Journal of Air Transport Management. 2022;105. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jairtraman.2022.102281
  3. Dua J., Li Z., Wang J. The reaction of energy markets to regional conflict: evidence from event study approach // Procedia Computer Science. 2022;214:935–942. DOI: https://doi.org/10.1016/j.procs.2022.11.262
  4. Nerlinger M., Utz S. The impact of the Russia-Ukraine conflict on energy firms: A capital market perspective // Finance Research Letters. 2022;50. DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103243
  5. Yousaf I., Patel R., Yarovaya L. The reaction of G20+ stock markets to the Russia–Ukraine conflict ‘‘black-swan’’ event: Evidence from event study approach // Journal of Behavioral and Experimental Finance. 2022;35. DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbef.2022.100723
  6. Tosun O. K., Eshraghi A. Corporate decisions in times of war: Evidence from the Russia-Ukraine conflict // Finance Research Letters. 2022. DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.102920
  7. Balyuk T., Fedyk A. Divesting Under Pressure: U.S. Firms’ Exit in Response to Russia’s War Against Ukraine // SSRN. 2022. DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.4097225
  8. Al-ahdala W.M., Alsamhib M.H., Tabashc N. F. H.S. The impact of corporate governance on financial performance of Indian and GCC listed firms: An empirical investigation // Research in International Business and Finance. 2020;51. 101083. DOI: https://doi.org/10.1016/j.ribaf.2019.101083
  9. Pilatin A. Behavioural finance and anomalies: a theoretical framework // Selected Writings on Financial and Economical Behaviours in the New Economy. 2020;30-44.
  10. Thaler R. H. Advances in behavioral finance // Princeton, NJ: Princeton University Press. 2005;2.
  11. Fama E., Fisher L., Jensen M., Roll R. The adjustment of stock prices to new information. International Economic Review. 1969;10(1):1–21. DOI: https://doi.org/10.2307/2525569
  12. MacKinlay A.C. Event studies in economics and finance. Journal of Economic Literature. 1997;35(1):13–39. URL: http://blog.uny.ac.id/sukirno/files/2011/09/event-study-in-economics-and-finance.pdf.
  13. Ставка налога на прибыль в США [Электронный ресурс] // PWC URL: https://taxsummaries.pwc.com/quick-charts/corporate-income-tax-cit-rates (дата обращения 20.03.2023).
  14. Прогноз долгосрочного темпа роста Visa [Электронный ресурс] // Simplywall. URL: https://simplywall.st/stocks/us/software/nyse-v/visa/news/estimating-the-intrinsic-value-of-visa-inc-nysev-1 (дата обращения 20.03.2023).
  15. Ставка дисконтирования VISA [Электронный ресурс] // Alphaspread. URL: https://www.alphaspread.com/security/nyse/v/discount-rate (дата обращения 20.03.2023).
  16. Visa Inc. Annual Report 2022 [Electronic resource] // Visa Inc. URL: https://s29.q4cdn.com/385744025/files/doc_downloads/2022/Visa-Inc-Fiscal-2022-Annual-Report.pdf (accessed 01.04.2023).
  17. NVIDIA Financial Report FORM 10-Q [Electronic resource]. // NVIDIA Corporation.URL:https://s201.q4cdn.com/141608511/files/doc_financials/2023/q3/cd532449-4dc3-404a-a999-25e7b2e8c246.pdf (accessed 29.03.2023).
  18. Темп роста выручки NVIDEA [Электронный ресурс] // Investor. URL: https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/ (дата обращения 20.03.2023).
  19. Прогноз долгосрочного темпа роста NVIDEA [Электронный ресурс] // Finbox URL: https://finbox.com/NASDAQGS:NVDA/models/dcf-growth-exit-5yr (дата обращения 20.03.2023).
  20. Ставка дисконтирования NVIDEA [Электронный ресурс] // Finbox URL: https://finbox.com/NASDAQGS:NVDA/models/wacc (дата обращения 20.03.2023).
  21. CFO Commentary on Third Quarter Fiscal 2023 Results [Electronic resource] // NVIDIA Corporation.URL:https://s201.q4cdn.com/141608511/files/doc_financials/2023/q3/Q3FY23-CFO-Commentary.pdf (accessed 29.03.2023).
  22. NVIDIA Corporation (NVDA) Major Holders [Electronic resource] // Yahoo! finance URL: https://finance.yahoo.com/quote/NVDA/holders?p=NVDA (accessed 20.03.2023).
  23. Financial Report 2022 Form 8-K [Electronic resource] Activision Blizzard Inc. // URL: https://investor.activision.com/static-files/c04beff3-6227-41d8-b062-9bd55687c66a (accessed 10.04.2023).
  24. Прогноз долгосрочного темпа роста Activision [Электронный ресурс] // Finbox. URL: https://finbox.com/NASDAQGS:ATVI/models/wacc (дата обращения 20.03.2023).
  25. Ставка дисконтирования Activision [Электронный ресурс] // Finbox URL: https://finbox.com/NASDAQGS:ATVI/models/wacc (дата обращения: 20.03.2023).
  26. Microsoft покупает Activision Blizzard за 68,7 миллиарда долларов [Электронный ресурс]// iXBT. URL: https://www.ixbt.com/news/2022/01/18/microsoft-activision-blizzard-68-7.html (дата обращения 30.03.2023).
  27. Activision Blizzard, Inc. (ATVI) Major Holders [Electronic resource] // Yahoo! finance URL: https://finance.yahoo.com/quote/ATVI/holders?p=ATVI (accessed 20.03.2023).
  28. Прогноз долгосрочного темпа роста Schlumberger [Электронный ресурс] // Finbox URL: https://finbox.com/NYSE:SLB/models/dcf-growth-exit-5yr/ (дата обращения 20.03.2023).
  29. Ставка дисконтирования Schlumberger [Электронный ресурс] // Finbox. URL: https://finbox.com/NYSE:SLB/models/wacc/ (дата обращения 20.03.2023).
  30. Schlumberger 2022 Annual Report [Electronic resource] // SLB. URL: https://investorcenter.slb.com/static-files/4681ee19-515f-4505-b0ff-8209df9c3553 (accessed 20.03.2023).

Дополнительные файлы

Доп. файлы
Действие
1. JATS XML
Скачать

© Бадукина К., Король Н., Ярошенко А., 2024

Creative Commons License
Эта статья доступна по лицензии Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».