Regulatory Considerations for Smart Contracts in the USA

Cover Page

Cite item

Full Text

Open Access Open Access
Restricted Access Access granted
Restricted Access Subscription Access

Abstract

The article is devoted to the analysis of the legal regulation of smart contracts in the United States of America. A smart contract is a completely new phenomenon for both Russian and foreign law, presented in the form of a computer code that automatically executes all or parts of the agreement and placed on a platform being built using blockchain or distributed registry technology. The author analyzes US law to determine whether smart contracts can be deemed enforceable legal agreements under contract law in the United States, and whether they satisfy the elements of the contract under the United States contract law. The purpose of research is to analyze the legal regulation of smart contracts of the various US states to identify existing approaches to the definition of a smart contract and its legal nature. The subject is the US legislation and the legislation of the states providing the legal regulation of civil law relations related to the use of smart contracts and blockchain technology. Results. Based on the analysis of the legislation of the states, which have included in their statutes the legal definition of a smart contract and blockchain, the author has identified two points of view on the definition and legal nature of a smart contract. The difference of approaches to the definition of a smart contract and the legal nature underlying the accepted definitions indicates the lack of a uniform legal concept of smart contracts in the United States, which would include a combination of technical and legal features inherent in this phenomenon. As a result, there may be increased pressure on the certain states with the aim of passing statutes which would provide uniform definitions reflecting the development of blockchain and smart contracts.

About the authors

Ekaterina P. Petrakova

Saratov State Law University

Author for correspondence.
Email: kate.zlo@mail.ru

Graduate student

Russian Federation, Saratov

References

  1. Bauman R. W. Ideology and Community in the First Wave of Critical Legal Studies [Electronic Resource] // Toronto: University of Toronto Press, 2002. URL: https://archive.org/details/ideologycommunit0000baum (date of access: 05.02.2022).
  2. Corkery M., Popper N. From Farm to Blockchain: Walmart Tracks Its Lettuce [Electronic Resource] // N.Y. Times, 2018. URL: https://www.nytimes.com/2018/09/24/business/walmart-blockchain-lettuce.html/ (date of access: 05.02.2022).
  3. Cornell N., Werbach K. Contracts Ex Machina [Electronic Resource] // Duke Law Journal, 2017. Vol. 313. P. 340–342. URL: https://scholarship.law.duke.edu/dlj/vol67/iss2/2/ (date of access: 05.02.2022).
  4. Gatteschi V., Lamberti F., Demartini C. Technology of Smart Contracts [Electronic Resource] // The Cambridge Handbook of Smart Contracts, Blockchain Technology and Digital Platforms, 2019. Vol. 37. P. 45–53. URL: https://edisciplinas.usp.br/pluginfile.php/5552472/ (date of access: 05.02.2022).
  5. Miller G. Blockchain Valley: Wyoming is Poised to Become the Cryptocurrency Capital of America [Electronic Resource] // Newsweek, 2018. URL: https://www.newsweek.com/wyoming-cowboy-state-poised today-become-blockchain-valley-828124 (date of access: 05.02.2022).
  6. Scholz L.H. Algorithmic Contracts [Electronic Resource] // 20 Stan. Tech. L. Rev. 128, 2017. P. 157. URL: https://law.stanford.edu/wp-content/uploads/2018/03/3_SCHOLZ-FINAL_Formatted_Mar18.pdf (date of access: 05.02.2022).
  7. Summers R.S., Hillman R.A., Hoffman D.A. Contract and Related Obligation: Theory, Doctrine, and Practice [Electronic Resource] // St. Paul, MN: West Academic Publishing, 2016. P. 403. URL: https://archive.org/details/contractrelatedo0000summ_i5o8 (date of access: 05.02.2022).
  8. Szabo N. Smart Contracts [Electronic Resource] // Phonetic Science Amsterdam, 1994. URL: http://www.fon.hum.uva.nl/rob/Courses/InformationInSpeech/CDROM/Literature/LOT/wintershool2006/szabo.best.vwh.net/smart.contracts.html (date of access: 05.02.2022).
  9. Szabo N. Formalizing and Securing Relationships on Public Networks [Electronic Resource] // Satoshi Nakamoto Institute, 1997. URL: https://nakamotoinstitute.org/formalizing-securing-relationships (date of access: 05.02.2022).

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download


Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».