Legal Status of Issuers of Crypto Assets in the Light of the Project of MICA Regulation

Capa

Citar

Texto integral

Resumo

In the developing world of modern digital technologies, the question arises of the need to adopt a uniform mechanism of the regulation of crypto-assets issuers, including a comprehensive regulation of the position of all entities involved in the trade in crypto-assets. However, we are currently examining the inconsistent and abstract regulation of the main crypto-assets traders resulting from Directive (EU) 2018/843 of the European Parliament and of the Council of 30 May 2018 amending Directive (EU) 2015/849 on the prevention of the use of the financial system for the purposes of money laundering or terrorist financing, and amending Directives 2009/138/EC and 2013/36/EU. Under pressure from policy makers and the professional public, the European Commission has presented a proposal for a longawaited Proposal for a Regulation of the European parliament and of the Council on Markets in Crypto-assets, and amending Directive (EU) 2019/1937, COM (2020) 593 final (MICA) to ensure common regulation of crypto-assets, which is applicable in all Member States of the European Union. The present proposal for a MICA regulation has the ambition to unify the fragmented legislation on crypto-assets that nowaday as a result of lack of wider regulation at EU level. The primary goal of this paper is to analyze newly defined concepts, including categorizations of crypto-assets falling under MICA. In this context, the basic aspects of the functioning of the crypto-assets issue process, including the obligation to publish a white paper, are examined. In particular, the position of the EBA (European Banking Authority) as a supervisory authority for issuers of significant crypto-assets is examined. Based on the analysis, the author comes to the conclusion that the application of the MICA may well be associated with a number of problems, which are then specified in more detail. We see ambiguity when applying MICA caused, for example, by rather general language of the terms defining crypto-assets, or by absence of further explanation of cooperation process between relevant EU and third country authorities. The several scientific methods were used in writing this paper, such as: comparison, analysis, synthesis, analogy, induction and deduction.

Sobre autores

Yana Daudrikh

Comenius University in Bratislava

Autor responsável pela correspondência
Email: noreply@hse.ru
ORCID ID: 0000-0003-1297-5967
Assistant Professor, Leading Researcher, Department of Financial Law, PhD, JUDr Assistant Professor, Leading Researcher, Department of Financial Law, PhD, JUDr. (Slovak Republic)

Bibliografia

  1. Ferreira A., Sandner P., Dünser T. (2021) Cryptocurrencies, DLT and crypto assets: the road to regulatory recognition in Europe. Available at:https://ssrn.com/abstract=3891401(дата обращения: 09.10.2021)
  2. DOI:https://doi.org/10.2139/ssrn.3891401
  3. Blandin A., Cloots A. et al. (2019) Global Cryptoasset Regulatory Landscape Study. Cambridge: University Press, 122 p.
  4. DOI:https://doi.org/10.2139/ssrn.3379219
  5. Bočánek M. (2021) First Draft of Crypto-Asset Regulation (MiCA) with the European Union and Potential Implementation. Financial Law Review, issue 22, pp. 37-53.
  6. DOI:https://doi.org/10.4467/22996834FLR.21.011.13979
  7. Burilov V. (2019) Regulation of Crypto Tokens and Initial Coin Offerings in the EU de lege lata and de lege ferenda. European Journal of Comparative Law and Governance, vol. 6, pp. 146-186.
  8. DOI:https://doi.org/10.1163/22134514-00602003
  9. Ferrari V. (2020) The regulation of crypto-assets in the EU — investment and payment tokens under the radar. Maastricht Journal of European and Comparative Law, vol. 27, pp. 325-342.
  10. DOI:https://doi.org/10.1177/1023263X20911538
  11. Hobza M. (2021) Challenges of Law in Business and Finance. 13th International Scholar Conference “Law in Business of Selected Member States of the European Union”. Prague: TROYAS, pp. 13-22.
  12. Hornuf L., Kück T., Schwienbacher A. (2021) Initial coin offerings, information disclosure, and fraud. CESifo Working Paper No. 7962. Germany: Munich Society for the Promotion of Economic Research — CESifo GmbH, pp. 1-46.
  13. Houben R., Snyers A. (2018) Cryptocurrencies and blockchain. Legal context and implications for financial crime, money laundering and tax evasion. Brussels: European parliament, Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies, 101 p.
  14. Irwin A., Turner A. (2018) Illicit Bitcoin transactions: challenges in getting to who, what, when and where. Journal of Money Laundering Control, vol. 21, no. 3, pp. 297-313.
  15. DOI:https://doi.org/10.1108/JMLC-07-2017-0031
  16. Moreno S., Seigneur J., Gotzev G. (2020) Handbook of Research on Cyber Crime and Information Privacy. Hershey: Information Science Reference, 400 p.
  17. Sidak M., Slezáková A. (2014) Regulácia a dohl’ad nad činnosťou subjektov finančného trhu. Bratislava: Wolters Kluwer, 238 p. (In Slovak)
  18. Winkler M. (2004) Legal aspects of conducting business by Slovak banks within the common market of the EU (on the example of the Czech Republic). Business Entrepreneurship and Marketing in the New European Economic Area: Almanac of an International Conference on the Occasion of the 35th Anniversary of the Faculty of Business held under the auspices of the Deputy Prime Minister of the Slovak Republic Ivan Mikloš. Bratislava: EKONÓM, pp. 703-710.
  19. Winkler M. (2018) Regulation of deadlines for issuing decisions in proceedings conducted pursuant to the Financial Market Supervision Act. Law governing conducting business in selected member states of the European Union. International Conference. Law governing conducting business in selected member states of the European Union. Almanac of the 10th International Scholar Conference. Prague: TROAS, pp. 277-284.
  20. Zetzsche D., Arner D., Buckley R. (2020) Decentralized Finance. Journal of Financial Regulation, vol. 6, issue 2, pp. 172-203.
  21. DOI:https://doi.org/10.1093/jfr/fjaa010
  22. Zetzsche D., Arner D., Buckley R. (2020) The evolution and future of data-driven finance in the EU. Common Market Law Review, vol. 57, issue 2, pp. 331-360.
  23. DOI:https://doi.org/10.54648/COLA2020030
  24. Zetzsche D., Arner D., Buckley R., Annunziata F. (2021) The Markets in Crypto-Assets regulation and the EU digital finance strategy. Capital Markets Law Journal, vol. 16, issue 2, pp. 203-225.
  25. DOI:https://doi.org/10.1093/cmlj/kmab005

Arquivos suplementares

Arquivos suplementares
Ação
1. JATS XML
Baixar

Declaração de direitos autorais © Daudrikh Y., 2022

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».