THE IMPACT ASSESSMENT OF FOREIGN COMPANIES ON THE SOCIO-ECONOMIC DEVELOPMENT OF THE KYRGYZ REPUBLIC

Full Text

В условиях современной мировой экономической системы наблюдается активизация инвестиционных потоков между странами, растет участие иностранных компаний в интеграционных процессах. Как показывает практика, иностранные компании играют заметную роль в социально-экономическом развитии развивающихся стран, привнося новые технологии и продукты, увеличивая объемы производства товаров, внедряя инновационные подходы в управлении. При этом, имеются противоречия между интересами иностранного бизнеса и долгосрочных интересов развивающихся стран, т.к.  для любой компании важнее корпоративные интересы, чем развитие чужой экономики [1].  Для согласования интересов иностранных компаний и национальных интересов страны необходимо совершенствование институциональных механизмов, способствующих полному согласованию интересов, среди которых можно выделить соблюдение норм международного права, углубление интеграционных процессов, развитие менеджмента корпоративной социальной ответственности, обеспечение качества продукции (услуг), удовлетворенности потребителей в целях достижения лояльности населения [2] и др.

Кыргызская Республика довольно активно начала привлекать иностранный капитал в процессе перехода от плановой к рыночной экономике. Но, несмотря на значительный вклад иностранных компаний в развитие экономики, их деятельность сопровождается отдельными противоречиями: зависимости национальной экономики от внешнего капитала, угрожающей экономической и политической безопасности страны, технологической отсталости местного производства, усиления социальной напряженности, ухудшения экологической ситуации. Цель исследования - определить роль и место иностранных компаний в экономике Кыргызской Республики, выявить проблемы и риски в их деятельности.

Методы исследования. Теоретическую базу исследования составили классические и современные подходы к инвестированию и интеграционных процессов: концепции абсолютных и относительных преимуществ, теории несовершенства рынка, неоклассической модели экономического роста, парадигмы OLI-преимуществ, теории путей инвестиционного развития, институциональной теории. В статье использованы методы исследования: контент-анализ, синтез, интерпретация и обобщение, систематизация теоретических и эмпирических данных, методы логического и статистического анализа (2012-2024 гг.). В целом, вышеуказанные методы применены для сбора, анализа и интерпретации информации для целей исследования.

Результаты. Концепция абсолютных преимуществ А. Смита и относительных преимуществ Д. Рикардо [3] построена на выделении преимуществ в производстве определенных товаров и услуг, т.е. странам выгодно экспортировать товары с наименьшими удельными издержками производства (абсолютные преимущества), а импортировать товары, производимые другими странами также с наименьшими затратами. Теория несовершенства рынка С.Г. Хаймера доказывает, что иностранные инвесторы используют несовершенства рынка в стране, в которой они намерены разместить свой капитал, при этом зарубежные инвестиции связаны с более высокими рисками и издержками, чем инвестирование в собственной стране. Для компенсирования повышенных издержек и рисков, иностранный инвестор должен иметь специфические преимущества, проистекающим из несовершенства рынка [4]. Теорию несовершенства рынка дополнил Ч.Киндльберг, описав ключевые факторы успеха транснациональных компаний на зарубежном рынке: несовершенства торговой политики компаний, факторов производства, возможность использования эффекта масштаба, политика правительства в области стимулирования выхода и завоевания внешних рынков [5]. Согласно неоклассической модели экономического роста, разработанной Р. Солоу [6] и Т. Своном [7], устойчивый экономический рост обусловлен трудом, капиталом и технологиями. За счет иностранных инвестиций развивающиеся страны могут быстро наращивать свой ВВП, но по мере наращивания капитала экономический рост будет замедляться, если не будет кардинального роста человеческого потенциала и технологического обновления. Парадигма OLI-преимуществ Дж. Даннинга объясняет мотивы компании для осуществления прямых инвестиций и производства за рубежом, где решение принимается при одновременном совпадении предпосылок: О-преимущества собственника, L-преимущества местоположения, I- преимущества интернализации [8]. Далее Дж. Даннинг и Р. Нарула на основе теории OLI-преимуществ разработали теорию путей инвестиционного развития [9]. Практически все страны в своем развитии проходят через несколько этапов готовности принимать и делать прямые инвестиции: от защиты своего рынка от экспансии зарубежных товаров и иностранных инвестиций до активного экспорта-импорта ПИИ, установления лидерства в мировом масштабе [10]. Р. Макдональд и А. Байли в своем исследовании [11] определили факторы, влияющие на привлекательность страны для инвесторов как: экономические возможности; уровень развития инфраструктуры; защита привлеченных инвестиций; формирование эффективного планирования инвестиций и расходования средств, наличие государственных структур, способствующих инвесторам. Факторы, определяющие инвестиционный климат, они разделили на жесткие, которые нельзя изменить (география, ресурсы, демография) и мягкие, что можно менять (законодательство, правовой режим). Д.Норт исследовал влияние институтов, правовой среды, прозрачности и открытости информации на эффективность инвестиций. По его мнению, эффективные институты возникают в обществе, имеющем встроенные стимулы к созданию и закреплению эффективных прав собственности [12].

Рассмотренные теоретические подходы могут быть использованы для более глубокого понимания инвестиционных процессов и интеграционных явлений в экономике Кыргызской Республики, характеризующейся свободным рыночным регулированием с сильной зависимостью от внешней помощи, включая переводы от мигрантов, ограниченными внутренними финансовыми ресурсами, несовершенством институтов регулирования.

За 2012-2024 годы в Кыргызскую Республику в совокупности поступило иностранных инвестиций на 81943,2 млн.$ (max в 2022 г. – 9025,6 млн.$). Если рассматривать иностранные инвестиции с точки зрения стран-инвесторов, то преобладающая часть (61,3%) инвестиций поступала из стран вне СНГ (50266,7 млн.$.), среди них можно отметить значительные инвестиции из Канады (25,3% всех инвестиций, но с 2022 г. инвестиции сократились), Китай (12,1%), Турция (3,2%), Великобритания (3,0%), США (2,2%). Из стран СНГ (31676,5 млн.$.) больше всего инвестиций производились из России (29,4%) и Казахстана (7%). Так, стратегическими инвесторами Кыргызской Республики являются: Россия, Китай, Казахстан и Турция.

Из поступивших за эти годы иностранных инвестиций самую большую долю занимают прочие инвестиции – 68456,1 млн.$ (83,54%), портфельные инвестиции, гранты и техническая помощь – 1651,3 млн.$ (2,02%). На прямые инвестиции (ПИИ) приходится всего 11835,8 млн.$ (14,44%), причем с 2019 г. большая часть ПИИ складывается из реинвестированной прибыли и в 2024 г. достигла 67,9%, что является довольно позитивным фактором. Большая часть ПИИ за 2012-2024 гг. были вложены в предприятия обрабатывающей промышленности – 3971,2 млн.$ (33,6%), профессиональной и научно-технической деятельности – 2353,5 млн.$ (19,9%), добычи полезных ископаемых -1588,5 млн.$ (13,4%), финансовой сферы – 1513,7 млн.$ (12,8%).

Из действовавших в 2024 г. 5 724 предприятий с иностранным участием, большая часть происходят из стран СНГ – 3227 (56,4%) и 2497 (43,6%) из дальнего зарубежья. Полный иностранный капитал имеют 73,6% предприятий (из стран СНГ – 74,9%, из дальнего зарубежья – 71,9%). В 2024 г. валовая добавленная стоимость предприятий с иностранными инвестициями составила более 224,7 млрд.сом. (14,7% ВВП), промышленной продукции произведено на 179,7 млрд.сом. (30% производства республики). Но в 2014-2021 гг. доля промышленного производства предприятий с иностранным участием (рис.1) была выше и составляла минимально от 47,7% (2021 г.) до 52,4% (2017 г.). Несмотря на рост объемов промышленного производства в целом по республике, уменьшается доля иностранных предприятий – до 26,6-30,7% (2022-2024 гг.), хотя в 2017-2018 гг. доля их производства достигала 52,4% и 51,5%, соответственно. 

Рис. 1. Объемы промышленного производства (млрд.сом.) и доля иностранных предприятий (%)

 

В обрабатывающей промышленности доля иностранных компаний в 2014-2021 гг. стабильно держалась в диапазоне 36-39,24%, но в 2022-2024 гг. произошло снижение до 19,37-24,74% (рис. 2). В сфере добычи полезных ископаемых наиболее высокий вклад был в 2016-2021 гг. (max 6,33% в 2017 г.). 

 

Рис. 2. Доля иностранных предприятий в промышленном производстве республики, %

 

В энергетическом секторе доля иностранных компаний также была значительной в 2014-2021 гг. (max 10% в 2015 г. и min 6,23% в 2021 г.), но в 2024 г. тоже снизилась до 1,57%. Что касается деятельности иностранных компаний в других сферах экономики, то в абсолютном выражении в 2024 г. объемы довольно значительны в торговле – 359 млрд. сом. (20,2% объема по республике), хотя, в 2012 г. составляли 28,7%, что говорит о снижении влияния иностранных компаний в сфере торговли. Снизилась доля вклада иностранных предприятий в сфере транспортной деятельности и хранения грузов – от 28,7% (2012 г.) до 10,8% (2024 г.), в сфере гостиничного бизнеса – от 43,5% (2012 г.) до 21,6% (2024 г.).

Из вышеприведенного видно, что в Кыргызской Республике имеется инвестиционный потенциал, но, в основном в страну поступают прочие инвестиции (как правило, кредиты), на прямые инвестиции приходится около шестой части иностранных инвестиций. Иностранными предприятиями вносится заметный вклад в экономику республики в таких сферах как добыча полезных ископаемых, обрабатывающая промышленность, энергетика, торговля, гостиничный бизнес и рестораны, транспорт и хранение грузов, хотя, в некоторых сферах уже наблюдается снижение. Согласно модели Дж.Даннинга и Р.Нарулы республика находится на первом-втором этапе инвестиционного развития. Согласно этой теории странам с переходной экономикой, для повышения конкурентоспособности необходимо развивать именно L- преимущества для привлечения капитала и новых технологий.

Для стимулирования привлечения инвестиций в республике в 2022 году была принята Программа по привлечению инвестиций [13], где приоритетными отраслями выбраны – горнодобывающая отрасль, сельское хозяйство, перерабатывающая и легкая промышленности, туризм, логистическая инфраструктура. Для этого прорабатываются механизмы государственного софинансирования инвестиционных проектов, создания единой базы местных поставщиков, распространения информации об инвестиционных возможностях республики в международных источниках.

Кыргызская Республика имеет потенциал расширения сотрудничества с Китаем [14-15], чтобы максимально реализовать этот потенциал, необходимо предпринять ряд шагов по улучшению инвестиционной привлекательности страны. Реализация проекта железной дороги «Китай–Кыргызстан–Узбекистан» должна расширить транзитные маршруты, увеличить торговый оборот между странами, развить инфраструктуру стран региона.

В настоящее время наибольший интерес у многих иностранных инвесторов вызывает горнодобывающая отрасль. В числе L- преимуществ горнодобывающей отрасли республики можно назвать: наличие значительных запасов полезных ископаемых (золото, стратегически важные редкоземельные металлы, нерудные полезные ископаемые), географическая близость с крупными экономиками (Китай, Казахстан, Россия, Узбекистан), режимы благоприятствования для инвесторов (СЭЗ, налоговые, таможенные льготы, трудовые квоты), интеграционные механизмы, заключение договоров стратегического партнерства.

Инвестиционная привлекательность горнодобывающей отрасли Кыргызской Республики может быть повышена за счет упрощения процедур лицензирования и землеотвода, налоговых льгот, субсидий и гарантий, развития инфраструктуры, внедрения автоматизации и цифровизации производства, подготовки кадров с высокотехнологичными компетенциями, разработки критически важных сырьевых минералов и урана.

Заключение и обсуждение. Полученные результаты подтверждают двойственность влияния иностранных компаний на экономику республики. С одной стороны, иностранные компании способствуют модернизации, внедрению новых технологий и управленческой практики, повышению экспорта, занятости населения и налоговых поступлений. С другой стороны, идет усиление зависимости экономики от внешнего капитала, вытеснение местного бизнеса из рынков, отток капитала, конфликты с местным населением из-за нерешаемых социально-экологических проблем.

Как известно, инвестирование в горнодобывающую отрасль в любой стране связано с рисками и нестабильностью. Как отмечают эксперты, в Кыргызской Республике недостаточно отработаны административно-правовые вопросы разработки недр, отсутствует четкая инвестиционная политика, провоцирующая уязвимость как инвесторов, так и собственника (государства). Неразвитость инфраструктуры, излишнее рентное и налоговое давление, конфликты с местным сообществом отпугивают потенциальных инвесторов. При этом, республика подвергается давлению из-за различных санкций, зачастую иностранные компании не соблюдают экологические стандарты, присутствуют угрозы ресурсного империализма, наблюдается нежелание инвесторов разрабатывать сложные и низкосортные месторождения и другое [16]. С другой стороны, может иметь место и ресурсный (экономический) национализм, когда государство старается максимизировать национальные выгоды от ресурсных отраслей из-за отсутствия, дефицита и неравномерного размещения полезных ископаемых, при росте спроса и цен на ресурсы, стремлении получить к ним доступ [17]. В мировой практике нередки случаи, когда государственный контроль над месторождением устанавливается при освоении значительной части инвестиций, с дальнейшим исключением иностранного участия [18]. Считается, что такие явления особенно характерны для слаборазвитых и развивающихся экономик [19], хотя, мы считаем, что ресурсный национализм может проявляться в любой стране и вызываться другими причинами. В любом случае явные проявления ресурсного национализма негативно отражаются на прямых инвестициях, т.к. ужесточение требований (лицензионно-разрешительные процедуры, высокие налоги и платежи) и проводимые государством протекционистские меры будут удерживать иностранных инвесторов от участия в проектах.

Поэтому в долгосрочной перспективе успех экономической стратегии республики, направленной на устойчивый рост, будет зависеть от выстраивания истинно партнерских отношений с иностранными инвесторами на принципах взаимной выгоды и совместного разделения рисков.

About the authors

E. D. Derbisheva

Kyrgyz State Technical University named after I. Razzakova

Author for correspondence.
Email: elmira.derbisheva@kstu.kg

Doctor of Economic Sciences, Professor

Kyrgyzstan, Kyrgyzstan, Bishkek

Zhao Haijun

Kyrgyz State Technical University named after I. Razzakova

Email: 1290985628@qq.com

Graduate Student

Kyrgyzstan, Kyrgyzstan, Bishkek

B. B. Baimuratova

Kyrgyz State Technical University named after I. Razzakova

Email: b.baimuratova@mail.ru

Graduate Student

Kyrgyzstan, Kyrgyzstan, Bishkek

References

Supplementary files