NWF Investment Features at the Present Development Stage of the World Economy

Cover Page

Cite item

Full Text

Open Access Open Access
Restricted Access Access granted
Restricted Access Subscription Access

Abstract

Task. The research is devoted to the specific of national welfare funds, their investment opportunities and parameters. The analysis of the investing characteristics is carried out on the example of the National Welfare Fund of Russia and The Government Pension Fund of Norway. Model. In order to identify the determining factors affecting the volume of national welfare funds’ investment, a panel regression model was built for the Government Pension Fund. Conclusions. The criteria for the classification of national welfare funds are presented. The factors with a significant impact on the investment volume for the Government Pension Fund of Norway are determined. Practical significance. The results of the study can be useful to representatives of the scientific community when analyzing the features of investing by national welfare funds. Originality. In addition to the existing classification of national welfare funds, a differentiation criterion is proposed depending on the investment model.

About the authors

Daria V. Spitsina

Financial University under the Government of the Russian Federation

Email: daria.v.spitsina@gmail.com
postgraduate student of the Department of World Economy and International Business Moscow, Russian Federation

References

  1. Abdullah Al-Hassan, Sue Brake, Michael G. Papaioannou, and Martin Skancke. IMF Working Paper. Commodity-based Sovereign Wealth Funds: Managing Financial Flows in the Context of the Sovereign Balance Sheet. -2018. https://www.imf.org/en/Publications/WP/Issues/2018/02/09/Commodity-based-Sovereign-Wealth-Funds-Managing-Financial-Flows-in-the-Context-of-the-45619.
  2. Abdullah Al-Hassan; Sue Brake; Michael G. Papaioannou; Martin Skancke Commodity-based Sovereign Wealth Funds: Managing Financial Flows in the Context of the Sovereign Balance Sheet. February 9, 2018.
  3. Ackah, I. (2021). No African country is Norway! A perspective on sovereign wealth funds and the energy transition. Energy Research & Social Science, 75, 102048. doi: 10.1016/j.erss.2021.102048.
  4. Aggarwal, R., & Goodell, J. W. (2018). Sovereign wealth fund governance and national culture. International Business Review, 27(1), 78-92. doi: 10.1016/j.ibusrev.2017.05.007.
  5. Alam, Ashraful & Uddin, Moshfique & Yazdifar, Hassan, 2019. «Institutional determinants of R&D investment: Evidence from emerging markets» Technological Forecasting and Social Change, Elsevier, vol. 138(C), pages 34-44.
  6. Döring, S., Drobetz, W., El Ghoul, S., Guedhami, O., & Schröder, H. (2020). Cross-Country Determinants of Institutional Investors’ Investment Horizons. Finance Research Letters, 101641. doi: 10.1016/j.frl.2020.101641.
  7. IMF. Monetary and Financial Statistics Manual and Compilation Guide 2016.
  8. Machado E Silva, I. M., & Medeiros Costa, H. K. de. (2019). Brazilian Social Funds: The lessons learned from the Norway fund experience. Energy Policy, 129, 161-167. doi: 10.1016/j.enpol.2019.01.062.
  9. Monetary and Financial Statistics Manual and Compilation Guide 2016.
  10. Papaioannou, M. G., & Rentsendorj, B. (2015). Sovereign Wealth Fund Asset Allocations-Some Stylized Facts on the Norway Pension Fund Global. Procedia Economics and Finance, 29, 195-199. doi: 10.1016/s2212-5671(15)01122-3.
  11. Rempel, A., & Gupta, J. (2020). Conflicting commitments? Examining pension funds, fossil fuel assets and climate policy in the organization for economic co-operation and development (OECD). Energy Research & Social Science, 69, 101736. doi: 10.1016/j.erss.2020.101736.
  12. Xue, W., He, Z., & Hu, Y. (2021). The stabilizing effects of pension funds vs. mutual funds on country-specific market risk. Journal of Multinational Financial Management, 60, 100691. doi: 10.1016/j.mulfin.2021.100691.
  13. Official website of the Norwegian State Pension Fund. [Electronic resource] URL: https://www.nbim.no/ (accessed 21.04.2022).
  14. Official website of the Institute of Corporate Finance. [Electronic resource] URL: https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/sovereign-wealth-fund-swf/ (accessed 21.04.2022).
  15. Official website of the Institute of Sovereign Wealth Funds. [Electronic resource] URL: https://www.swfinstitute.org (accessed 21.04.2022).
  16. Official website of the Ministry of Finance of Russia. The National Welfare Fund. [Electronic resource] URL: https://minfin.gov.ru/ru/perfomance/nationalwealthfund/statistics/ (date of publication 21.04.2022).
  17. Official website of the Organization for Economic Cooperation and Development. [Electronic resource] URL: www.oecd.org/fin/private-pensions/Pension-Funds-in-Figures-2021 (accessed 21.04.2022).
  18. Official website of the Ethics Council. [Electronic resource] URL: https://etikkradet.no/annual-reports/ (accessed 21.04.2022).

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download


Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».