Effects of financial contagion in Vietnam during the pandemic crisis

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

The article discusses the features of the spread of the COVID-19 pandemic in Vietnam in the context of the theory and methodology for identifying the effects of financial contagion. The Vietnamese economy in the 2000 demonstrated steady growth, which allowed minimizing many of the negative consequences of the pandemic. At the same time, the Vietnamese economy was exposed to financial contagion – the effects of the transmission of negative shocks from other countries and the subsequent spread between sectors of the national economy. These effects during the pandemic have been empirically confirmed. For this purpose, special tests and an extensive information base on the stock market were used. The results showed that Vietnam was exposed to pandemic shock from China, but was not a transmitter of financial contagion for other Asian countries. In addition, the article fixes the risks of contagion at the sectoral level – the most susceptible to contagion were industries such as trade, real estate and food.

About the authors

Anton O. Ovcharov

Lobachevsky State University of Nizhny Novgorod

Author for correspondence.
Email: anton19742006@yandex.ru
ORCID iD: 0000-0003-4921-7780
Scopus Author ID: 56347535500
ResearcherId: AAH-6274-2019

D.Sc. (Economics), Professor, Institute of Economics and Entrepreneurship

Russian Federation, Nizhny Novgorod

References

  1. Báo cáo Khảo sát. Tác ḍông của ḍai ḍich COVID-19 doanh nghịêp tao tác ḍông xả hôi. 2020. [Summary report of the survey of firms on the impact of COVID-19]. URL: https://drive.google.com/file/d/11CtHDA9L-QG7jiIrv3enjWw01Hme5V9H/view. (In Vietnamese)
  2. Chang, H.L., Su, C.W. (2010) The relationship between the Vietnam stock market and its major trading partners. TECM with bivariate asymmetric GARCH model. Applied Economics Letters, 17(13): 1279–1283. https://doi.org/10.1080/00036840902881892
  3. Dang Tam Hoang Nhat, Nguyen Nhan Thien, Vo Duc Hong (2022). Sectoral volatility spillovers and their determinants in Vietnam. Economic Change and Restructuring, 56 (1): 681–700. https://doi.org/10.1007/s10644-022-09446-9
  4. Dang, H., Giang, L. (2020) Turning Vietnam’s COVID-19 success into economic recovery: A job-focused analysis of individual assessments on their finance and the economy. IZA Discussion Paper, 13315. https://doi.org/10.2139/ssrn.3620630
  5. Dornbusch, R., Park, Y., Claessens, S. (2000) Contagion: Understanding how it spreads. World Bank Research Observer, 15 (2): 167–195. https://doi.org/10.1093/wbro/15.2.177
  6. Fry-McKibbin, R., Hsiao, C.Y., Tang, C. (2014) Contagion and Global Financial Crises: Lessons from nine crisis episodes // Open Economies Review, 25: 521–570. https://doi.org/10.1007/s11079-013-9289-1
  7. Ha Thanh Lam, Bui Van Huyen (2020). Impacts of COVID-19 outbreak on Vietnam’s foreign trade. Russian Journal of Vietnamese Studies, 4 (4): 27-36. https://doi.org/10.24411/2618-9453-2020-10031
  8. Huang, S. (2022) Do green financing and industrial structure matter for green economic recovery? Fresh empirical insights from Vietnam. Economic Analysis and Policy, 75: 61–73. https://doi.org/10.1016/j.eap.2022.04.010
  9. Jokipii, T., Lucey, B. (2007) Contagion and interdependence: Measuring CEE banking sector co-movements. Economic Systems, 31(1): 71–96. https://doi.org/ 10.1016/j.ecosys.2006.05.001
  10. Le Hai Binh, Lam Thanh Ha (2021). Vietnam Economy under the Impact of COVID-19. Russian Journal of Vietnamese Studies, 5 (4):45–70. https://doi.org/10.54631/VS.2021.54-45-70
  11. Matsuura, T., Saito, H. (2022) The COVID-19 pandemic and domestic travel subsidies. Annals of Tourism Research, 92:103326. https://doi.org/10.1016/j.annals.2021.103326
  12. Mazyrin, V.M. (2015) Ekonomika V'etnama na pod"eme: tendencii 2013–2014 gg. V'etnamskie issledovaniya [Vietnamese studies], 1(5): 182–207. (In Russian)
  13. Mazyrin, V.M. (2016) V'etnam: zony svobodnoj torgovli [Vietnam: Free Trade Zones]. Mirovaya ekonomika i mezhdunarodnye otnosheniya [World Economy and International Relations], 60 (3): 72–82. https://doi.org/10.20542/0131-2227-2016-60-3-72-82. (In Russian)
  14. Nguyen Nhan Thien, Nguyen Ha Son, Ho Chi Minh, Vo Duc Hong (2021). The convergence of financial inclusion across provinces in Vietnam: A novel approach. PLoS ONE, 16(8): e0256524. https://doi.org/ 10.1371/journal.pone.0256524
  15. Nguyen, C., Bhatti, M.I., Henry, D. (2017). Are Vietnam and Chinese stock markets out of the US contagion effect in extreme events? Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 480: 10–21. https://doi.org/10.1016/j.physa.2017.02.045
  16. Nguyen, H.C. (2018) Empirical evidence of structural change: The case of Vietnam’s economic growth. Journal of Southeast Asian Economies, 35 (2): 237–256. https://doi.org/10.1355/ae35-2h
  17. Nguyen, T.C., Castro, V., Wood, J. (2022) A new comprehensive database of financial crises: Identification, frequency, and duration. Economic Modelling, 108: 105770. https://doi.org/ 10.1016/j.econmod.2022.105770
  18. Rost VVP V'etnama v 2022 godu stal maksimal'nym s 1997 goda [Vietnam's GDP growth in 2022 was the highest since 1997]. Retrieved on 20.03.2023 from URL: https://www.interfax.ru/world/879142. (In Russian)
  19. Seth, N., Panda, L. (2018) Financial contagion: Review of empirical literature. Qualitative Research in Financial Market, 10 (1): 15–70. https://doi.org/ 10.1108/QRFM-06-2017-0056
  20. Terskih, M.A. (2022) Pandemiya COVID-19: opyt V'etnama [The COVID-19 pandemic: the experience of Vietnam]. Yugo-Vostochnaya Aziya: aktual'nye problemy razvitiya [South East Asia: Actual problems of Development], vol. 1, 1(54): 206–214. https://doi.org/10.31696/2072-8271-2022-1-1-54-206-214. (In Russian)
  21. Trigubenko, M.E. (2018) Ekonomika V'etnama segodnya: sostoyanie i real'nye ugrozy [The economy of Vietnam today: state and real threats]. Ekonomika i upravlenie [Economics and management], 3 (149): 26–29. (In Russian)
  22. Vu Khoa, Nguyen Dinh Tuan Vuong, Vu Thanh Tu Anh, Nguyen Anh Ngoc (2022). Income shock and food insecurity prediction Vietnam under the pandemic. World Development, 153: 105838. https://doi.org/ 10.1016/j.worlddev.2022.105838
  23. Wang, K.M. (2013) Did Vietnam stock market avoid the “contagion risk” from China and the US? The contagion effect test with dynamic correlation coefficients. Quality & Quantity, 47: 2143–2161. https://doi.org/ 10.1007/s11135-011-9647-2
  24. Wang, K.M., Lai, H.C. (2013) Which global stock indices trigger stronger contagion risk in the Vietnamese stock market? Evidence using a bivariate analysis // Panoeconomicus, 60 (4): 473–497. https://doi.org/ 10.2298/PAN1304473W
  25. Xu hướng đô thị hóa ở Việt Nam giai đoạn 2021–2030 và một số hệ lụy [Urbanization trends in Vietnam 2021–2030 and some consequences]. 26.12.2019. URL: http://ncif.gov.vn/en/Pages/NewsDetail.aspx?newid=21873#. (In Vietnamese)

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download
2. Fig. 1

Download (73KB)
Indexing metadata

Copyright (c) 2023 Ovcharov A.O.

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».