Corporate Compliance in the Mechanism of International Financial Regulation

Cover Page

Cite item

Full Text

Abstract

The purpose of the article is to reconsider the traditional structure of international legal regulation mechanism in a specific area of social relations. In this regard, the author substantiates the peculiarity of element set of mechanism of international financial and legal regulation (hereinafter — MIFLR), inter alia defines the role of corporate compliance in the MIFLR. The author assumes that peculiar character of the object of regulation (financial relations) determines the design of the sources of their regulation. For its part, such peculiarity imposes special requirements on the effectiveness of implementing mechanisms of these sources of regulation in national legal systems. In this regard, the author states that corporate compliance is a necessary element of the mechanism of international legal regulation of financial relations. In the paper the systematic approach and a formal legal method along with a functional method are employed. It is concluded that corporate compliance acts as an important factor that influences the effectiveness of international legal regulation of financial relations. Corporate compliance functions both in its own private interest as well as in public interests, making a significant contribution to a state’s assessment by the international financial regulators. This assessment has reputational value, being objectified in various lists, ratings and indices, and is crucial in the context of globalization for a state to be recognized as a full-fledged participant in the international division of labor. The work contributes to the study of the problems of international normativity, the sources of international financial law, the mechanism of implementation of international financial law in national legal systems.

About the authors

Vladislav Evgen'evich Ponamorenko

HSE University; Russian Foreign Trade Academy of the Ministry for Economic Development of Russia; MGIMO University

Email: vponamorenko@hse.ru
ORCID iD: 0000-0002-3071-4405
Doctor of Sciences in Law, Associate Professor, Academic Supervisor of the Institute of Compliance and Business Ethics of the Higher School of Law and Administration, HSE University; Professor of the Department of Public Law, the Russian Foreign Trade Academy of the Ministry for Economic Development of Russia and of the Administrative and Financial Law Department, MGIMO University, Moscow, Russia

References

  1. Besson S. (ed.) Theories of International Responsibility Law, Cambridge: Cambridge University Press.
  2. Brummer C. (2011) How International Financial Law Works (and How it Doesn’t). Georgetown Law Journal, vol. 99, pp. 257–327.
  3. D'Aspremont J. (2015) If International Judges Say So, It Must Be True: Empiricism or Fetishism? ESIL Reflections, vol. 4, no. 9. Available at:https://ssrn.com/abstract=2696721. (accessed: 21.09.2023).
  4. Demin A. V. (2015) “Myagkoe pravo” v èpokhu peremen. Opyt komparativnogo issledovaniya: monografiya [‘Soft law’ in changing times: a comparative study: monograph], Moscow: Prospekt. (In Russian).
  5. Ellis J. (2012) Shades of Grey: Soft Law and the Validity of Public International Law. Leiden Journal of International Law, vol. 25, no. 2, pp. 313–334.http://doi.org/10.1017/S0922156512000052 doi: 10.1017/S0922156512000052
  6. Gadbaw M. (2010) Systemic Regulation of Global trade and Finance: A tale of Two Systems. Journal of International Economic Law, vol. 13, no. 3, pp. 551–574.https://doi.org/10.1093/jiel/jgq031
  7. Giovanoli M., Devos D. (2010) International Monetary and Financial Law. The Global Crisis, Oxford: Oxford University Press, 2010.
  8. Guzman A. (2001) International Law: A Compliance Based Theory, Berkeley: UC Berkeley Public Law and Legal Theory Working Paper Series.https://doi.org/10.2139/ssrn.260257
  9. Heyvaert V. (2009) Hybrid Norms in International Law. LSE Legal Studies Working Paper, no. 6. pp. 1–26.https://doi.org/10.2139/ssrn.1342366
  10. Khalafyan R. M. (2022) Normy mezhdunarodnogo “myagkogo prava” v pravovoy sisteme Rossiyskoy Federatsii [Norms of international “soft law” in the legal system of the Russian Federation], Moscow: Norma. (In Russian).
  11. Klabbers J., Piipaerinen T. (eds.) (2013) Normative Pluralism and International Law: Exploring Global Governance, Cambridge: Cambridge University Press.https://doi.org/10.1017/CBO9781139567121
  12. Koh H. (1994) The 1994 Roscoe Pound Lecture: Transnational Legal Process. Nebraska Law Review, vol. 75, no. 1, pp. 181–207.
  13. Kriger H., Peters A., Kreuzer L. (eds.) (2020) Due Diligence in the International Legal Order, Oxford Academic.https://doi.org/10.1093/oso/9780198869900.001.0001
  14. Krisch N. (2006) The Pluralism of Global Administrative Law. European Journal of International Law, vol. 17, no. 1, pp. 247–278.https://doi.org/10.1093/ejil/chi163
  15. Kudryashov V. V. (2019) Mezhdunarodnye finansovye standarty v zarubezhnoy doktrine mezhdunarodnogo finansovogo prava: monografiya [Oversea doctrinal approaches of the international financial law to the international financial standards: monorgaphy], Moscow: INFRA-M. (In Russian).
  16. Lifshits I., Ponamorenko V. (2020) International Financial Standards in the Global Legal Order and in EU and EAEU Law. Russian Law Journal, vol. 8, no. 3, pp. 4–31.https://doi.org/10.17589/2309-8678-2020-8-3-4-31
  17. Lukashuk I. I. (2005) Mezhdunarodnoe pravo [International Law], Moscow: Wolters Kluver. (In Russian).
  18. Lutmar C., Carneiro C. (2018) Compliance in International Relations. Oxford Research Encyclopedia of Politics. Available:https://edisciplinas.usp.br/pluginfile.php/4424948/mod_resource/content/1/Lutmar%20and%20Carneiro%202018.pdf(accessed: 21.09.2023).https://doi.org/10.1093/acrefore/9780190228637.013.576
  19. Matuzov N. I., Mal’ko A. V. (2001) Teoriya gosudarstva i prava [Theory of state and law], Moscow: Yurist. (In Russian).
  20. Milano E., Zugliani N. (2019) Capturing Commitment in Informal, Soft Law Instruments: A Case Study on the Basel Committee. Journal of International Economic Law, vol. 22, no. 2, pp. 163–176.https://doi.org/10.1093/jiel/jgz009
  21. Petrazhitskiy L. I. (2020) Teoriya prava i gosudarstva v svyazi s teoriey nravstvennosti [Theory of law and state in connection with the theory of morals], Moscow: Izdatel’stvo Yurayt. (In Russian).
  22. Ponamorenko V. E. (2011) Sotsiologizatsiya pravosoznaniya kak predposylka stanovleniya instituta mediatsii v Rossii [Sociologisation of legal consciousness as a prerequisite for the establishment of the institution of mediation in Russia]. Vestnik Rossiyskogo novogo universiteta. Seriya: Chelovek i Obshchestvo, vol. 3, pp. 43–46. (In Russian).
  23. Ponamorenko V. E. Kontseptual’no-pravovye osnovy integratsii v denezhno-kreditnoi sfere v ES i EAÉS: diss. … doct. yur. nauk [The conceptual legal fundamentals of EU- and EAEU Integration in monetary sphere: Cand. of law sci. diss.], Moscow: MGIMO. (In Russian).
  24. Ponamorenko V. E., Korovyakovskiy D. G. (2017) Komplaens kak aktual’nyi kontsept [Compliance as a modern concept]. Tamozhennoe delo, vol. 1, pp. 28–30. (In Russian).
  25. Shaffer G., Weibel M. (2016) The Rise and Fall of Trade and Monetary Legal Orders: From the Interwar Period to Today’s Global Imbalances. In: Mallard G., Sgard J. (eds.) Contractual Knowledge: One Hundred Years of Legal Experimentation in Global Markets, New York: Cambridge University Press, pp. 289–323http://doi.org/10.1017/CBO9781316442876.009 doi: 10.1017/CBO9781316442876.009
  26. Siddiqui L. A. (2021) Compliance with International Law: Theoretical Perspectives. Dhaka University Law Journal, vol. 31, no. 1, pp. 15–28.https://doi.org/10.3329/dulj.v31i1.57007
  27. Stefano C. (2017) Reforming the Governance of International Financial Law in the Era of Post-Globalization. Journal of International Economic Law, vol. 20, no. 3, pp. 509–533.https://doi.org/10.1093/jiel/jgx029
  28. Thorstensen V., Ramos D., Muller C. (2013) The 'missing link' between the WTO and the IMF. Journal of International Economic Law, vol. 16, no. 2, pp. 353–381.https://doi.org/10.1093/jiel/jgt015
  29. Zarbiyev F. (2021) On the Judge Centredness of the International Legal Self. European journal of International Law, vol. 32, no. 4, pp. 1139–1166.https://doi.org/10.1093/ejil/chab048

Supplementary files

Supplementary Files
Action
1. JATS XML
Download

Copyright (c) 2023 Ponamorenko V.E.

Согласие на обработку персональных данных с помощью сервиса «Яндекс.Метрика»

1. Я (далее – «Пользователь» или «Субъект персональных данных»), осуществляя использование сайта https://journals.rcsi.science/ (далее – «Сайт»), подтверждая свою полную дееспособность даю согласие на обработку персональных данных с использованием средств автоматизации Оператору - федеральному государственному бюджетному учреждению «Российский центр научной информации» (РЦНИ), далее – «Оператор», расположенному по адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А, со следующими условиями.

2. Категории обрабатываемых данных: файлы «cookies» (куки-файлы). Файлы «cookie» – это небольшой текстовый файл, который веб-сервер может хранить в браузере Пользователя. Данные файлы веб-сервер загружает на устройство Пользователя при посещении им Сайта. При каждом следующем посещении Пользователем Сайта «cookie» файлы отправляются на Сайт Оператора. Данные файлы позволяют Сайту распознавать устройство Пользователя. Содержимое такого файла может как относиться, так и не относиться к персональным данным, в зависимости от того, содержит ли такой файл персональные данные или содержит обезличенные технические данные.

3. Цель обработки персональных данных: анализ пользовательской активности с помощью сервиса «Яндекс.Метрика».

4. Категории субъектов персональных данных: все Пользователи Сайта, которые дали согласие на обработку файлов «cookie».

5. Способы обработки: сбор, запись, систематизация, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передача (доступ, предоставление), блокирование, удаление, уничтожение персональных данных.

6. Срок обработки и хранения: до получения от Субъекта персональных данных требования о прекращении обработки/отзыва согласия.

7. Способ отзыва: заявление об отзыве в письменном виде путём его направления на адрес электронной почты Оператора: info@rcsi.science или путем письменного обращения по юридическому адресу: 119991, г. Москва, Ленинский просп., д.32А

8. Субъект персональных данных вправе запретить своему оборудованию прием этих данных или ограничить прием этих данных. При отказе от получения таких данных или при ограничении приема данных некоторые функции Сайта могут работать некорректно. Субъект персональных данных обязуется сам настроить свое оборудование таким способом, чтобы оно обеспечивало адекватный его желаниям режим работы и уровень защиты данных файлов «cookie», Оператор не предоставляет технологических и правовых консультаций на темы подобного характера.

9. Порядок уничтожения персональных данных при достижении цели их обработки или при наступлении иных законных оснований определяется Оператором в соответствии с законодательством Российской Федерации.

10. Я согласен/согласна квалифицировать в качестве своей простой электронной подписи под настоящим Согласием и под Политикой обработки персональных данных выполнение мною следующего действия на сайте: https://journals.rcsi.science/ нажатие мною на интерфейсе с текстом: «Сайт использует сервис «Яндекс.Метрика» (который использует файлы «cookie») на элемент с текстом «Принять и продолжить».